高毅 BBC中文网记者

中国出现流动性剩余资金，海外投资成热点

很多中国人不满意，为什么中国的崛起总是会与"威胁论"挂钩？

从"大国崛起威胁"、到"经济威胁"、到"军事威胁"、再到"食品安全威胁"，如今恐怕又会出现"资金威胁"，确切地说是"主权资金威胁"。

主权资金又称"主权财富基金"（state wealth fund），简单的说就是有国家背景或得到政府支持的资金。

中国国家开发银行近日投入30亿美元参股英国第三大银行巴克莱银行，标志着中国主权资金在全球资本市场的隆重登场，走出国门的人民币在这一舞台上呈现新的面孔。

资金动机

国开行是中国的政策银行，与其携手参股巴克莱银行的是新加坡政府的投资公司--淡马锡控股公司（Temasek Holdings），这一"双重主权资金"虽让巴克莱在并购荷兰银行的争夺中赢得先机，但同时也引起欧美国家的警觉与不安。

德国总理默克尔就表示，主权资金往往受到"政治和其它动机"的驱使。她说，主权资金的出现带来了"一场全新的冲突局面，我们必须认真应对"。

中国经济迅猛增长，通货膨胀率达近三年来最高

德国政府准备设立机构，审查外国主权资金的并购案，但默克尔还是希望欧盟能在这一问题上联手行动，增加外国主权资金的透明度。

英国中央银行--英格兰银行副行长吉弗警告："拥有大量外汇储备的国家从债权人开始向资产所有人转变，可能导致政治紧张和保护主义"。

此外，美国财政官员也呼吁国际货币基金组织和世界银行制定管理主权资金的指导原则，否则会导致金融保护主义。

西方警觉

国开行成功参股巴克莱银行，并准备在巴克莱成功并购荷兰银行后跟进投入80亿美元，国开行在巴克莱银行的持股比例将达5%以上。

交易如此顺利与英国金融市场的开放程度紧密相关。英国资本市场的开放度领先全球，面对所谓金融保护主义的威胁，英国财政大臣达林还是表示要"张开双臂"迎接这些资金。

无独有偶，还在筹备中的中国外汇投资公司5月以30亿美元购买美国私人私募股本集团黑石（Blackstone）10%的股权。

但是，当中国海洋石油总公司两年前大气地以185亿美元现金购买美国尤尼科石油公司时，却遭到美国的否决。

中海油出巨资仍未能收购尤尼科石油公司

美方称，中海油有政府背景，公司运营不够透明。一年后，美国国会又否决了阿联酋收购美国六个港口的管理权的申请。

美国显然表达了对主权资金的担忧，但更担忧的是中国、阿联酋等国政府资金对石油和港口资源的染指。

不难理解，英美等国或许会在金融服务业、资本市场上容许外国主权资金的介入，但在石油等战略资源的融资并购上则会相当谨慎。

缓解压力

中国外汇储备高达1.3万亿美元，已是世界第四大经济体的中国经济增长势头迅猛。与此同时，中国通货膨胀率达到了近三年来的最高水平4.4%。

中国急需将巨大资金投资海外，缓解经济过热压力，同时也缓解人民币汇率升值压力，筹建中的国家外汇投资公司将在这方面扮演重要角色。

在国开行参股巴克莱后三天，国家保险监督委员会发布规定，放宽保险公司投资海外市场，将投资海外金额的比例从5%提高至15%。保监会公开宣称，此举可抵御人民币升值风险。

在购入黑石集团10%的股权后，中国外汇投资公司又在筹划新的大手笔，据悉目标锁定全球最大矿业公司必和比拓（BHP Billiton）。很明显，中国要在关系到自身发展的世界能源行业内成为更重要的利益相关者。

可以肯定的是，中国主权资金在国际资本市场登场后将会扮演重要角色，但欧洲市场到底该向政府投资基金开放到何种程度，欧洲政府却不那么确定。